Действия Других Таймфреймов в Теле Профиля

Роль больших институциональных инвесторов и коммерческих организаций на рынке гораздо больше, чем просто поиск удачной цены для сделки, когда она уходит от своей стоимость (отражается в хвостах и расширении диапазона). Многие долгосрочные коммерческие участники фьючерсной биржи имеют свой бизнес на рынке, который они должны делать каждый день. Например, General Mills должна накрывать миллионы обеденных столов каждое утро. Таким образом, они постоянно находятся на рынке, это часть их ежедневного бизнеса.

Волей-неволей, деятельность других таймфреймов, как правило, имеет место быть в теле Профиля рынка. Тем не менее, это играет важную роль в наших оценках состязания, которое разворачивается между участниками других таймфреймов. Подсчет TPO является средством оценки деятельности других таймфреймов внутри Профиля дня.

Подсчет TPO
Time Price Opportunity (TPO) является базовой единицей в структуре рынка. Как упоминалось ранее, TPO – это Время, регулятор рынка, Цена, реклама фьючерса, и вместе они создают Возможность купить или продать по конкретной цене в определенный момент времени. В частности, подсчет TPO измеряет уровень дисбаланса (когда он есть) между участниками других таймфреймов и внутри дневными трейдерами (в большиистве своем это locals).

Ключ к пониманию, почему возникает дисбаланс заключается в осознании того, что покупатели и продавцы других таймфреймов не совершают сделки друг с другом напрямую. Вспомните, что locals, или скальперы, действуют как посредники между двумя долгосрочными игроками. Таким образом, покупатель других таймфреймов как правило покупает у locals, а продвацы других таймфреймов обычно продают locals. Дисбаланс возникает, когда покупателей других таймфреймов больше, чем продавцов, или наоборот, и это приводит к тому, что locals застревают в short или long. Прежде, чем мы узнаем как подсчитать этот дисбаланс, мы познакомимся с тем, как locals ведут свой бизнес.

Locals находятся между внешними потоками ордеров на покупку и продажу (преимущественно это ордера вне ямы, от других таймфреймов). Для примера, брокер в яме получает заказ на продажу 1000 контрактов по цене, скажем, $5 за контракт. Locals купят контракты у этого брокера, повернутся и продадут их другому брокеру в яме, который имеет заказ на покупку 1000 контрактов по $5.02. В данной ситуации locals выступил как посредник в сделки и при этом немного подзаработал.

Однако процесс проведения сделок редко бывает таким идеальным. Часто покупателей других таймфреймов больше, чем продавцов - в результате locals застревают в шортах (или лонгах когда продавцов больше, чем покупателей). Например, если в яму приходит много ордеров на продажу, locals начинают их скупать и оказываются в «слишком длинной позиции». Другими словами, locals купили слишком много у продавцов других таймфреймов. Если покупатели других таймфреймов не выйдут на рынок, locals должны будут каким-то образом избавиться от своих длинных позиций. На первый взгляд locals должны просто продать свои позиции кому-нибудь другому. Однако это не так просто, потому что это вызовет дополнительные продажи, которые и так уже наводнили рынок. Поэтому его первой задачей будет остановить внешний поток ордеров на продажу опустив бид, в надежде, что рынок стабилизируется и он сможет избавиться от позиции. Если и это не остановит продажи, то locals будет вынужден присоединиться к продавцам и закрыть свою длинную позицию по более низкой цене.

Давайте рассмотрим такой пример. Вы решили немного подзаработать на продаже билетов на футбольный матч, который состоится через месяц, и купили 20 билетов в киоске по $10 за штуку. Киоск в данной ситуации выступает в качестве продавца из другого таймфрейма, а вы в качестве внутри дневного покупателя. Но в течение последующего месяца, ваша команда проигрывала каждую игру и опустилась с первого на пятое место. Не удивительно, что интерес к игре, на которую вы планировали продать билеты, упал. Однако, осталось несколько фанатов этой команды – это покупатели из других таймфреймов. Чтобы избавиться от билетов и возместить хотя бы часть потерь, вы вынуждены продавать по $8, вместо $12-$15. В данном примере, продавцов других таймфреймов было больше, чем покупателей. Как следствие, цена опустилась, чтобы восстановить баланс.

Те же принципы применимы и к рынку фьючерсов. Если мы сможем увидеть дисбаланс прежде, чем он выравняется, тогда, возможно, мы сможем на этом заработать. Хвосты и расширения диапазона наиболее очевидные формации, свидетельствующие о присутствии других таймфреймов, но в волатильный или шумовой день выявить дисбаланс в ценовой зоне становится сложнее. Подсчет TPO – это отличный метод для расчета ежедневного дисбаланса в развивающейся ценовой зоне (Прим., ценовая зона в данном контексте – это не та VA, к которой все привыкли, т.е. весь диапазон цен, а не одно стандартное отклонение).

Метод подсчета TPO заключается в нахождении уровня контроля (самая широкая часть Профиля, которая ближе всего к его середине), и суммировании всех TPO выше и ниже этого уровня с последующим их сравнением. Одиночные хвосты (т.е. не толще одной буквы) исключаются из подсчета, потому что их суть ясна и они уже были учтены при анализе деятельности на экстремумах. Запомните, уровень контроля очень важен, потому что это тот уровень, на котором цена провела больше всего времени в течение дня и, таким образом, стала справедливой ценой этого дня (Цена x Время = Стоимость). Рисунок 3-1 иллюстрирует процесс подсчета TPO.

Количество TPO над уровнем контроля предстваляет продавцов других таймфреймов, которые хотят продать выше справедливой цены. Количество TPO под уровнем контроля представляет покупателей других таймфреймов, которые хотят купить ниже справедливой цены. Отношение продавцы/покупатели отражает дисбаланс. Например, отношение 32/24 – это 32 TPO над уровнем контроля и 24 под ним.
На рисунке 3-2 показано три этапа развития Профиля казначейских облигаций 29 января 1988 г. 29го цена открывается значительно выше закрытия предыдущего дня с последующей распродажей – цена пытается идти вниз.

Однако с развитием дня, наша задача определить, кто на рынке более агрессивный, кто контролирует рынок. Иногда хвосты и расширения диапазона помогут нам определить, кто более агрессивный на экстремумах. Но битва внутри диапазона более изощренная, и часто она не столь активная, как на экстремумах. Наблюдение за TPO поможет нам определить, кто будет праздновать победу в битве за контроль внутри Профиля.

Еще раз рассмотрим Профиль A. В период A-F  количество TPO равно 13/21, что в пользу покупателей других таймфреймов. Подумаем логически, что означает 13/21 TPO: факт того, что количество TPO под уровнем контроля становится всё больше, говорит о том, что, хотя цена и находятся ниже справедливой цены, она никуда не движется.

Если бы продавцы других таймфреймов были агрессивными, цена бы расширила диапазон вниз. Расширение диапазона сдвинуло бы уровень контроля вниз, выравнив дисбаланс TPO, а возможно даже увеличив его в пользу продавцов. То, что TPO строятся в нижней половине ценовой зоны и при этом не происходит расширение диапазона говорит о том, что, скорее всего, это трейдеры в яме, или locals, продают контракты покупателям других таймфреймов.

Профиль B на рисунке 3-2 показывает, что количество TPO за период H сдвинулось обратно к балансу 21/22. Это временное возвращение к балансу указывает, что locals теперь находятся в коротких позициях – в сущности, они продали слишком много и теперь вынуждены крыться, чтобы выравнять свои позиции. В результате, цена в периоды G и H повышается.

И снова, последний Профиль, продавцы других таймфреймов отсутствовали и цена ушла вверх к дневному экстремуму. За период L количество TPO на уровне цены 93 равно 21/32, и расширение диапазона в этом периоде подтолкнуло уровень контроля вверх, присвоив окончательную победу покупателям – 30/47. Этот дисбаланс в конце дня часто послужит моментумом на следующий день.

рис 3-1

рис 3-2 (казначейские облигации , 29.jan.1988)