Планировка дня

Основные составляющие части рыночного профиля называются время , цена , возможности (TPO=time , price , opportunities) . Каждые пол часа торговой сессии обозначаются новой буквой . Если какой то ценовой диапазон торговался данные пол часа он обозначается соответствующей буквой и эта буква наносится на график на уровне этого ценового диапазона .

рис 2-2

На рисунке 2-2 показано как торговались каждые пол часа по отдельности и как они вместе выглядят в виде профиля . Просто для информации : казначейские облигации торгуются по 32 за 1000$ и одн тик стоит 31.25$ (=1000/32) . На рынке облигаций в тот день первые пол часа обозначены буквой А , и за эти пол часа цена ходила от 9629/32 до 9710/32 . Следующие пол часа - буква В - цена ходила от 9631/32 до 9704/32 и так далее . Справа показан результирующий профиль рынка . Сейчас мы шаг за шагом рассмотрим тот день на рынке облигаций и детально объясним как читать информацю сгенерированную рынком через рыночный профиль . Все нижеупомянутые числа будут относиться к рисунку 2-3

рис 2-3

Диапазон цен , которые проторговались за первые два временных интервала (первый час то есть если по получасовикам стрыть профиль) для большинства товаров называют начальным (стартовым) балансом (для S&P чуть дольше) . На примере казначейских облигаций на рисунке 2-3 , начальсый баланс , который установили трейдеры на площадке (локалы) за временные интервалы А и В , является диапазоном цен : от 9629/32 до 9710/32 Начальный баланс соответствует тому периоду времени , за который локалы стараются найти диапазон , в котором обе стороны - покупатели и продавцы - согласны торговать . Локалы в основном торгуют на дневках (дневном таймфрейме) , и они обеспечивают на рынке ликвидность , но никак не направление движения цены . Они играют роль посредников между внебиржевыми игроками . Их цель - не совершать одну или две большие сделки каждый день , а сорвать пару тиков на трейде , совершая большое количество сделок . На локалов приходится около 50% дневного объема торгов .

1.

Роль локала похожа на машинного дилера - посредника между покупателем и производителем . Цель дилера - это сплавить товар побыстрее , так как он имеет небольшой профит на каждой сделке .Он должен купить у производителя по цене , которую он считает справедливой , а затем развернуться к покупателям и и продать им товар по такой цене , чтобы она казалась им привлекательной , но тем не менее у него бы оставлася какой то профит . И локал на площадке ведет себя таким же образом - он покупает у долгосрочных трейдеров-продавцов и продает долгосрочным трейдерам-покупателям , тем которые входят в рынок только тогда , когда считают что цена не соответствует стоимости . Будем называть долгосточных участников рынка "остальым" таймфреймом (или большим таймфреймом) , так как лонгтерм - это крайне субъективный подход к трейду и такие сделки могут длиться от пады дней (это называется свинг-трейдингом) до пары месяцев . Принадлежность к мольшому таймфрейму позволяет отделить тейдеров , кто держит позиции более одного дня , от локалов , которые играют исключительно в минимальных таймфреймах . Мы будем обсуждать подробнее большие таймфреймы в следующих главах этой книги , так как деятельность "больших" игроков двигает рынок , например как General Motors играет большую роль в формировании автомобильного рынка . Понимание как торгуют большие таймфреймы очень важно для успешной торговли фьючерсами .

2.

период времени D в рынок входит большой продавец и сдвигает рынок вниз до 9625/32 . Любой движение цены за предел начального баланса , инициированное локалами , называется расширением диапазона . это является знаком того , что что то проихошло на рынке и это что то вызвали большие таймфреймы (большие продавцы или покупатели). Локалы не инициируют какие то большие движения на рынке . За какие то существенные движения ответственны большие таймфреймы . Далее - очевидно , что в впериод D на рынок вошел большой таймфрейм и сдвинул рынок вниз . Так что теперь либо на эти новые низкие цены откликнется какой то большой покупатель , либо отклика не будет , и наш большой продавец будет и дальше двигать ринк вниз в поиске покупателей .

3.

В районе 9624/32 среагировал большой покупатель . Он вошел в рынок и до конца дня (до интервала с буквой K) цена балансировала в этом диапазоне . За час до закрытия маркета наш большой продавец протестил еще более низкий уровень рынка , он начал с 9625/32 и за приод К расширил диапазон вниз до 9617/32 . Там он встретил реакцю на низкие цены со стороны покупателя , и эта реакция подняла цены по середины диапазона уже под конец дня .

4.

Диапазон - это вся высота профиля - от минимума до максимума . В тот день диапазон был 9617/32 до 9710/32

5.

Все что торговалось ниже начального баланса - это расширение диапазона большим продавцом (так же как и все , что торговалось выше началоного баланса - это расширение диапазона большим полупателем) . И расширение диапазона за тот день - это все что торговалось выше 9710/32 или 9629/32

6.

Диапазон , в котором проторговалось 70% дневного объема (примерно одно стандартное отклонение) называется значимым диапазоном (диапазоном значимости,справедливый диапазон) . И это вполне логичное название , так как средняя часть кривой Бэлла - это как раз место , где проходит большая часть торгов за день , и это диапазон , который в тот день заинтересовал большую часть рподавцов и покупателей . Так и в школе - большинство учеников по оценкам попадают в середину диапазона оценок :) Если как продавцы , так и покупатели активничают в каком то диапазоне , тогда этот диапазон признается обеими сторонами как справедливый . 25 юля на рынке облигаций диапазоном значимости был 9624/32 , 9703/32 . Значимый диапазон легко посчитать с помошью TPO . Пример как считать значимый диапазон приведен в приложении 1 .

7.

Единичные "K" в нижней части профиля называются однопринтовым бычьим хвостом (single-print buying tail). это важный момент , и он означает реакцию большого покупателя на торги по низкой цене . Тем самым в период К эта низкая цена отвергается . Конкуренция покупателей за контракты вызывает быстрое движение цены вверх . Так что чем длиннее хвост , тем больше активность среагировавшего большого покупателя . Хвост , который появляется в конце дня , технически можно и не считать хвостом , потому что это ценовое движение не проверено реакцией в последующие временые интервалы . И в дополнение - хвост должен быть длиной как минимум в 2 TPO чтобы считаться важным .

8.

Четыре А принта наверху вначале дня называются однопринтовым медвежьим хвостом (single-print selling tail) . Он несет такую же нагрузку как и бычий свост в интервале К . На этим хвосте большой продавец среагировал на высокие цены и сдвинул цену пониже . Попытки торговли внутри этого хвоста в последующие интервалы времени (C и D) встретили сильное сопротивление , показывая силу продавца на этих уровнях .

9.

Самая длинная цепочка TPO близко к центру диапазона называется точкой контроля (point of control = POC) . это - цена , на которой была максимальная активность за день , так что эта цена может считаться самой справедливой ценой за день . Больше всего времени трейды проходили по этой цене , подчеркивая важность этой цены . Мы разовьем это понятие позже , так как оно играет важную роль в наблюдении за большими таймфреймами на дневках .

10.

М период отвечает за диапазоон закрытия . Он является индикатором последних настроений за день . Он используется как ориентир для сравнения с открытием следующего дня , чтобы посмотреть как изменились настроения на рынке .